• Dans les périodes de hausse des actions, l’investisseur cherche à peu prés à obtenir la performance du marché, les meilleurs vont faire un peu mieux ou auront des performances équivalentes pour un risque moindre.
• Dans les périodes de baisse de marchés, en revanche l’investisseur est souvent réduit à subir et à attendre des jours meilleurs :
- Il peut avoir recours à des techniques de couverture, parfois utiles mais souvent chères et handicapantes.
- Il ne profite pas des mouvements de baisse de marché.
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